負極材料行業(yè)研究：新能源汽車市場爆發(fā)，負極材料行業(yè)發(fā)展欣欣向榮

負極材料是鋰電池四大關鍵材料之一，約占整個鋰電池制造成本8%左右，關鍵功用在于可逆地脫/嵌鋰離子，是由活性物質(zhì)、粘結(jié)劑和添加劑制成糊狀膠合劑后，涂抹在銅箔兩側(cè)，經(jīng)過干燥、壓制而成。

長沙市場調(diào)查公司高級分析師金佳佳指出，2021年，在我國節(jié)能減排、倡導綠色發(fā)展的大背景下，我國新能源汽車市場火爆，產(chǎn)銷量紛紛創(chuàng)下歷史新高。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)帶動下，我國負極材料行業(yè)發(fā)展興興向榮。目前，根據(jù)GGII數(shù)據(jù)、長沙市場調(diào)查公司綜合研究測算，2021年我國負極材料行業(yè)出貨量約70.5萬噸，同比增長約93.2%，負極材料行業(yè)進入快速增長期。

目前，負極材料最重要的活性物質(zhì)可分為碳材料和非碳材料，碳材料可分為天然石墨和人造石墨兩種，是鋰離子電池主要負極材料，其中人造石墨又可分為中間相炭微球和石墨碳纖維兩類;非碳材料則有鈦基材料、錫基材料、氮化物、硅基材料等四類。

從負極材料行業(yè)細分產(chǎn)品來看，負極材料行業(yè)主要可劃分為兩個細分產(chǎn)品市場，一是人造石墨市場，二是天然石墨市場。據(jù)GGII、長沙市場調(diào)查公司綜合研究測算數(shù)據(jù)顯示，2021年我國負極材料出貨量中，人造石墨出貨量占比約80%，天然石墨出貨量占比約18%。

金佳佳認為，目前，我國負極材料市場已形成三大四小格局。2021年我國負極材料出貨量70.5萬噸，同比增長93.2%，頭部公司憑借產(chǎn)品、客戶、產(chǎn)能和成本等優(yōu)勢在行業(yè)發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢地位，其中“三大”貝特瑞占比24%、璞泰來占比15%，杉杉股份占比15%，加上“四小”尚太科技、中科電氣、東莞凱金、翔豐華，CR7達88%。目前來看，負極環(huán)節(jié)尚未走出絕對龍頭，“三大”企業(yè)間無絕對差距，“四小”市占相近，追趕“三大”意愿強烈。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)新能源車銷量突破350萬輛，滲透率達13%，長沙市場調(diào)查公司綜合預計2022年國內(nèi)新能源車銷量將超過500萬輛，全球有望突破1000萬輛。金佳佳認為，面對下游高增的市場需求，我國負極材料行業(yè)市場成長空間充足。長沙市場調(diào)查公司綜合預估，2026年我國負極材料行業(yè)出貨量將增長至123.6萬噸，五年年均復合增長率約11.88%。